Eduardo Costantini habla sobre el ajuste cambiario y sus ‘efectos colaterales’

Fuente: Cronista – Cómo ve el mercado y en qué invierte hoy Eduardo Costantini, el estratega financiero y visionario del Real Estate que habló en exclusiva con REVISTA APERTURA y dijo que un ajuste en el precio del dólar destrabaría inversiones pendientes «que lo esperan».

Es un estratega de las finanzas, visionario del real estate y creador de valor de todo lo que toca con una mirada artística a la que no puede, ni quiere, escapar. A los 78 años, Eduardo Costantini está más activo que nunca. Concentrado en el core de sus negocios a los que se dedica desde los 20 años, prefiere que otros empresarios prueben suerte en sectores que le son ajenos como la minera o el petróleo. «Me interesan otros negocios, pero zapatero a sus zapatos», dice sin dudarlo.

Costantini se enorgullece de tener una compañía con US$ 200 millones de «cash sin invertir, con cero deuda, ni en pesos ni en dólares». Por esa razón, asegura que siempre tiene «un balance muy fuerte y una política muy precavida».

Esa precaución que lo acompaña en todas las decisiones no lo paraliza y sabe que sin excepción hay posibilidad de mejoras, aun con consecuencias o efectos secundarios. Esa estrategia, la transforma también en sugerencias para que el gobierno de Javier Milei tome medidas importantes, incluso en medio de un acuerdo con el FMI, de las turbulencias que enfrenta el país por los aranceles anunciados por Donald Trump y la expectativa de una eventual recesión en Estados Unidos, que sacuden a la economía mundial.

«Dentro de una política prolija, perfectamente se puede hacer una corrección del tipo de cambio en la Argentina. Yo no sería tan dramático«, reflexionó Costantini, en referencia a un ajuste en el precio del dólar que asegura, destrabaría inversiones pendientes que lo esperan.

«Lo mejor sería hacer ese retoque al programa aunque implique un aumento de la inflación de algunos meses. No sería una corrida cambiaria y que el dólar se vaya a cualquier valor. Sería algo muy positivo para la Argentina», sentenció.

En diálogo con REVISTA APERTURA, uno de los empresarios más ricos de la Argentina adelantó que está negociando la compra de una importante desarrolladora, habló sobre las trabas que están frenando la construcción de uno de sus proyectos clave en Catalinas, la zona con mayor potencial de la Capital Federal, y por qué decidió invertir fuerte en Uruguay.

«Si un artista pintara a la Argentina sería un surrealista», bromeó con una mirada en los negocios siempre teñida de arte. El dinero, dijo, es solo un medio para él, un empresario que mantiene un museo que genera un déficit anual de US$ 4 millones, con una colección (propia y del MALBA) que supera los US$ 500 millones.

Entrevista Exclusiva a Eduardo Costantini de Revista Apertura

-Después de que Donald Trump anunció los nuevos aranceles que cobrará Estados Unidos para sus importaciones se movieron los mercados de todo el mundo. ¿Cómo queda la Argentina en ese escenario?

– Dentro de todo, Latinoamérica es tratado con más benevolencia porque tanto Brasil como Argentina tienen una tarifa de un 10% plana. Hay otras zonas más afectadas.

-Sin embargo se notó fuerte el primer impacto en bonos y acciones argentinas.

-Lo que ocurre es que acá tenemos nuestro baile interno, que está afectando mucho más que las turbulencias del mundo. Argentina registró una caída tanto en las acciones como en los bonos, que ya venían cayendo, porque además la tasa está bajando en el mundo y la percepción de riesgo en Argentina es bastante mayor de la que había hace cuatro meses.

-¿La relación de Milei con Donald Trump beneficia al país?

-La Argentina tiene una agenda aparte de la revolución que está produciendo Trump en el mundo. Estamos atravesando una situación muy especial de necesidades de dólares, escasez de reservas y EE.UU. está apoyando a la Argentina en las negociaciones con el Fondo Monetario. Me parece que lo más importante es que este mes de abril, el Fondo apruebe el programa y hay que ver las condiciones con claridad, qué cantidad de desembolsos y cómo lo harán. Me parece que la agenda de Argentina con EE.UU. en este momento, en el muy corto plazo, pasa por ahí debido a la situación de presión que hay sobre el dólar y sobre el riesgo país, la percepción de riesgo, la suba de tasas, la caída de los bonos locales. Hay una situación que hay que modificar en términos de expectativas. Uno de los pilares es el resultado del préstamo del Fondo Monetario.

-¿La demora en el acuerdo con el FMI impacta negativamente?

-Sin duda habrá un impacto porque el acuerdo se demoró. Lo que no sabemos es qué va a hacer el Gobierno. Creo que flexibilizar sería lo más conveniente, aprovechar la oportunidad de la noticia con el Fondo, que supongo que va a salir bien, y el ingreso de fondos frescos con una flexibilización y un programa nuevo que controle el impacto de una eventual modificación del tipo de cambio.

-Una modificación del tipo de cambio que ¿cómo sería?

-Ojo que eso es lo que yo creo que sería lo mejor. De ninguna manera quiere decir que eso es lo que yo espero que haga el Gobierno, que se ha mostrado muy inflexible en su política cambiaria y entonces el deseo es que cambie las expectativas y cambien los flujos. Así como está, la situación es complicada en un contexto de reservas negativas, en medio de una dinámica del sector externo que hace que desde junio del año pasado haya habido una salida neta de unos US$ 12.000 millones.

-¿Es posible revertirlo?

-Claro. No hay que temerle tanto a una modificación del tipo de cambio. Hay disciplina fiscal ahora, hay desregulación, hay control de la base monetaria. El propósito del Gobierno es claro al respecto. Dentro de una política prolija, perfectamente se puede hacer una corrección del tipo de cambio en la Argentina. Yo no sería tan dramático.

 Admiración por la nueva escultura que Eduardo Costantini sumó a su colección, «La Grande Dame (The Cat Woman)» (1951) de Leonora Carrington. Foto: Nicolás Pérez

Cuál es la cotización del dólar, según Eduardo Costantini

-¿Cuál sería esa paridad?

-No hay una paridad porque la paridad no sólo depende de muchas variables sino que una de ellas son las expectativas, la percepción de riesgo, la percepción de un programa coherente que cierra. Entonces, ante esa expectativa, si se modificara en el buen sentido, con un retoque a la política cambiaria; los flujos cambiarían. La demanda de bonos externos, los globales, subiría. Se modificaría la tendencia hacia abajo. Entonces entraríamos en un círculo virtuoso donde el dólar no tendría tanta necesidad de suba después de, eventualmente, un ajuste cambiario.

-¿Y si no se ajusta?

Yo veo difícil que cambien las expectativas con este tipo de cambio y con un crawling del 1%. Hay que enfrentar la realidad, darse cuenta que la tasa de interés doméstica ha subido demasiado por estas expectativas; que la percepción del riesgo de un dólar futuro también ha subido expresado en los precios; que el riesgo país se ha ido demasiado hacia arriba; que los bonos globales han sufrido una caída muy importante y siguen bajando. Eso no es bueno, tiene que cambiar.

-Con este escenario, ¿sigue siendo un buen año para invertir en la Argentina?

Creo que la Argentina tiene un plan económico que es coherente, que el principio de preservar la estabilidad fiscal es muy consistente. Pero hay que arreglar esta situación sino va a empezar a tener una entidad que va a arruinar el resto. Hay que ver lo que sucede este mes. Y si no, viviremos unos meses de desajuste que nadie sabe cómo va a terminar. Si el mercado afianza una expectativa negativa, los bancos centrales no pueden soportar esta situación.

-Este año además tiene su condimento político.

Hay que ver cuáles son los resultados. En teoría, el Gobierno está bien posicionado frente a las elecciones de medio término. En Ciudad no sabemos. Lamentablemente, también hay un interés político en que al Gobierno le vaya mal. No tenemos una dirigencia política que esté a la altura de los inconvenientes que tiene Argentina, que no son responsabilidad de este Gobierno. No hay una cohesión política en base a principios básicos que también le dé una plataforma mucho más fuerte a la política económica de un gobierno.

-¿Cómo describiría la situación del mercado inmobiliario hoy?

Lo que ha ocurrido en el mercado inmobiliario es el fuerte aumento de los costos y los precios subiendo en distinta proporción. Todavía los precios no convalidan el aumento del costo que ha habido. En las ciudades pueblos, que son nuestros dos proyectos más fuertes, tenemos los márgenes suficientes para tolerar el aumento de los costos. Son inversiones a muy largo plazo. Nordelta empezó hace más de 25 años y Puertos, hace 15 años. Entonces, hay un valor tierra comprado a otro precio. Era como la materia prima. Hemos hecho muchas inversiones con distintos dólares durante estos años. Entonces la fluctuación del dólar tiene un impacto menor. Diferentes son los edificios donde el periodo de obra son tres o cuatro años. Nosotros vendemos el 30% en dólares, que es como si fuera el valor del terreno, y luego vendemos con el índice CAC, indexado, para tratar de machear las distintas monedas. Eventualmente tenemos un stock sin vender, y el precio del stock lo vamos regulando de acuerdo a una actualización de costo.

«Hemos hecho muchas inversiones con distintos dólares durante estos años.» (Eduardo Costantini)

-¿Cuál es el respaldo que tienen?

-Tenemos una compañía que tiene US$ 200 millones de cash sin invertir, tiene cero deuda, ni en pesos ni en dólares. Entonces dentro de todo, siempre tenemos un balance muy fuerte y una política muy precavida.

-¿Nuevas medidas del Gobierno podrían cambiar esa estrategia?

Me parece muy importante este año ver el programa económico y eventualmente la modificación o el retoque del programa. Ver cómo queda, cómo la población y la política lo asimila. Creo que es muy importante para la Argentina que haya un ajuste, porque para mí es claro que lo tiene que haber. Y que luego de ese ajuste; la economía, las expectativas y la población continúen sin grandes sobresaltos. Es normal que un programa económico tenga que tener un retoque, que haya un impensado, que haya que tocar el tipo de cambios. No es el fin del mundo. Acá hasta se ha planteado que si se toca el tipo de cambio, termina Milei. Algo totalmente sobreactuado que no deberían pasar.

Yo no soy un experto político, pero creo que lo mejor sería hacer ese retoque al programa aunque implique un aumento de la inflación de algunos meses. Además, no sería la corrida cambiaria y que el dólar se vaya a cualquier valor. Creo que sería algo muy positivo para la Argentina.

El ‘efecto colateral’ de la inflación, según Eduardo Costantini

-¿Que vuelva a dispararse la inflación no sería un golpe duro?

Siempre se tiene que pagar un efecto colateral. Si te quedas en que no se va a tocar la inflación y acumulas un desajuste, es pan para hoy y hambre para mañana.

-¿Los inversores con los que trabajan ‘la ven’ igual?

Yo creo que sí. Acabo de terminar una reunión con un inversor extranjero muy importante que tiene la misma expectativa: que hay que hacer una modificación en la paridad cambiaria pero que eso no sería el fin del mundo si se hace bien. Están esperando que eso se materialice para invertir.

Eduardo Costantini: «Mi ecosistema es inestabilidad y crisis. No he vivido otra cosa»

-Alguna vez dijo ser ‘hijo del tumulto’ ¿quiere decir que le resulta mejor hacer negocios en las turbulencias que en la certidumbre?

Es mucho mejor la estabilidad macroeconómica, por lejos. Si no, miremos otros países que la tienen y el tamaño de los empresarios en esos países, la calidad de vida de la población, el bajo nivel de pobreza que tienen. Es indiscutible. De ahí a que un inversor o un especulador no pueda aprovechar la volatilidad, es otra cosa. Efectivamente, teniendo ya 78 años, nunca he vivido en una estabilidad de largo plazo. Mi ecosistema es inestabilidad y crisis. No he vivido otra cosa. Por eso, nuestra empresa tiene US$ 200 millones de caja, sin deuda, sin emisión de bonos. Es surrealista ser desarrollador inmobiliario acá, haber hecho Nordelta, donde se han invertido más de US$ 4000 millones sin crédito hipotecario. La población no ha tomado un solo crédito para construir sus casas. La gente no me lo cree afuera.

-¿Si un pintor retratara a la Argentina entonces, sería surrealista?

Sería un surrealista seguro. Porque no existe un país como la Argentina. Los argentinos podríamos solucionar todos los problemas del país sin FMI, sin deuda extranjera, nada. Porque hay un segmento de la población que tiene como US$ 300.000 millones afuera. ¿Por qué no lo hace? Por la política. O sea, el gran problema nuestro es la política y la corrupción. Es importante que haya un retoque y que la preocupación siga siendo evitar la corrupción y no que todo se haya ido al diablo en lo económico. Este esfuerzo hay que preservarlo como país.

-¿En otros países donde invierten, tampoco toma deuda?

-La única vez que recurrimos a deuda no fue en Argentina sino en EE.UU., donde la macro es estable… bueno, salvo ahora. Fue para el proyecto de Oceana Bal Harbor, donde teníamos el mejor terreno de todo Florida. Tomamos dólares pero ya teníamos la cobranza de nuestro primer proyecto que fue Oceana Key Biscayne, que se vendió por US$ 650 millones y obtuvimos un préstamo de US$ 300 millones. Ya habíamos comprado un terreno por u$s 220 millones pero teníamos el activo genuino ya vendido, faltaba sólo terminar el edificio.

-¿Y las inversiones que estuvieron haciendo en Uruguay?

-Todo lo compramos con fondos propios.

Un proyecto millonario en Catalinas de Eduardo Costantini, que no se puede construir

-¿Cuál es la gran apuesta hoy en la Argentina?

Estamos en la inversión de Huergo y ya prácticamente terminó Oceana Puerto Madero. Compramos en Catalinas a u$s 140 millones, donde estamos tratando que nos destraben para comenzar las obras.

-¿Qué hay trabado ahí?

Una locura. Corrieron la línea del Puerto y entonces ahora nos dicen que no podemos tocar el terreno, que es nuestro pero que no puedo hacer nada ahí.

-¿No pueden construir?

-Como están las cosas ahora, no. Entiendo que se está corrigiendo porque es anticonstitucional. Nosotros escrituramos, pagamos con los permisos para construir.

-¿Pero el terreno lo habían comprado al propio Estado en la AABE?

Claro, pero después vino el gobierno de Cristina Fernández, de Alberto Fernández y corrieron el límite del puerto, incluyendo toda la tira donde hay como siete desarrolladores afectados.

María Eugenia Usatinsky

-¿Van a recurrir a la Justicia?

-Ya se inició un juicio de un inversor extranjero que compró, que ni siquiera lo dejaron escriturar. Le está haciendo un juicio al Estado, y lo va a ganar. El Estado va a tener que pagar muchísimo más de lo que el inversor compró el terreno.

-¿Se va a arreglar para que se destrabe?

-Yo creo que se va a arreglar, pero la burocracia daña.

-Ahora volvió a vender terrenos atractivos la AABE ¿le interesan?

-Nosotros estudiamos terreno por terreno. Si algún terreno nos interesa, sin duda nos presentaremos.

-¿Dónde recomendaría invertir hoy?

-Si aparece un buen terreno, bien localizado, a un precio apropiado, nosotros seríamos interesados porque pensamos en el largo plazo. Siempre a ese segmento de la población que tiene poder adquisitivo en dólares, si se le hace una buena propuesta, generalmente tiene una buena respuesta. Si hay una crisis grande, obviamente se suspende. Caen las ventas pero temporariamente.

-¿Por qué eligieron a Uruguay para invertir?

Lo que ocurre es que hay un movimiento interno de Montevideo hacia Carrasco, y éste era como el último pulmón de tierra muy, muy buena. Más del 90% de los compradores serían uruguayos, son residentes permanentes. El otro proyecto que es en Punta del Este -que es con un joint venture con Adolfito Cambiasso– va a ser centro en el polo, pero que no va a excluir otros amenities, porque la mayoría de la familias no juegan al polo. Hubo un cambio y ahora se pueden llevar los caballos, algo que estaba frenado. Y detrás de los buenos caballos están los mejores polistas. Entonces está siendo como un centro de polo en el verano a nivel internacional, y ahí estamos nosotros. Allí hay inversores argentinos, algunos que tomaron la residencia allá, y hay algunos extranjeros. Hay muchos empresarios de mi edad que se están yendo.

-¿Usted también se está retirando?

No no, yo estoy muy activo. Tengo muchos proyectos.

-¿También acaba de encarar una fusión muy importante en su pata financiera?

Si. Estamos muy entusiasmados por ONE618. Nos hemos mudado y nos estamos consolidados en un edificio en dos pisos, disfrutando de la integración, complementándonos. Estamos muy dedicados a mejorar aún más, invertir en tecnología y en recursos humanos. Pensamos en el largo plazo, independientemente lo que pasa en realidad, apostamos a que la Argentina se estabilice.

-¿Que ganó en ese complemento?

-Consultatio aportó una cartera de asset management muy importante, que unida a la de Southern Trust, ahora más o menos está en unos US$ 1200 millones under management.

Ahí Consultatio era más fuerte que Southern Trust y ahora como grupo estamos manejandolo. También en banca personal y high net worth individuals, nosotros manejamos más de US$ 1 billion de la compañía. Eso también se agregó al global porque TPCG (con la que se fusionaron) no tenía banca personal y el asset management era más pequeño. En la parte de las ALYC, éramos muy fuerte en clientes institucionales, con sucursales en distintos puntos del país que TPCG no tiene. Aparte tenemos las familias y empresas del interior de tamaño medio, mientras que la mesa de TPCG es mucho más fuerte, en clientes internacionales institucionales, tiene también empresas grandes argentinas. Sin duda que hay una complementación. Pero lo más importante con ONE618 es que no queremos ser los más grandes sino los mejores.

Eduardo Costantini a punto de comprar una importante desarrolladora

-¿Estás abierto a hacer otras operaciones como esta o compras de empresas directamente, este año?

-Siempre estamos viendo si hay alguna empresa o algo que sea interesante para asociarnos o incluirlos. Tenemos trabajo por hacer, estamos divertidos. De hecho estamos en conversaciones avanzadas con un desarrollador para comprar, pero no puedo decir nada todavía, va a ser muy importante.

-¿Le interesa invertir en otros sectores como la minería por ejemplo, dónde están entrando algunos empresarios que vienen de otros rubros?

-No es que no me interese sino que no sé. Tenemos muchos proyectos pero ‘zapatero a su zapato’, por ahora. Tenemos la parte de finanzas y la de real estate, las que vengo siguiendo desde los 20 años. También el arte, claro.

-¿El arte también es un negocio?

-El arte va por otro carril, tiene otra lógica. Es la ley del mayor esfuerzo con el menor resultado desde el punto de vista económico. Eso es una obra de Francis Alis, un belga mexicano, muy buena. Entonces, el Malba está creciendo, incluso el Malba Puerto, que se inauguró en septiembre y ya fueron más de 140.000 personas. O sea que en total tenemos 700.000 personas que vienen a ver las obras y sin embargo ahora estamos en un déficit de más de US$ 4 millones por año.

-Entonces, el arte no es para pobres

-El arte es para el público en general. Obviamente que una persona no puede hacer un museo, necesita dinero, commitment y conocimiento. A un museo lo tenés que diseñar para que perdure más de 100 años. Pasan guerras y siguen funcionando. Justamente, mi máximo propósito es lograr la gobernanza del Malba con el endowment que yo le voy a dejar.

-Con esa mirada, ¿podría decir que hay un buen momento para invertir en arte?

-No, no hay momento. El arte primero es una vocación. Luego hay que saber comprar arte o asesorarse. Si se sabe comprar arte, esas obras van a subir mucho de valor.

-¿El dinero entonces es para usted solo un medio para comprar arte?

-Yo creo que todos tenemos una responsabilidad social, entonces el dinero te permite desarrollarte, desarrollar proyectos. El dinero es un medio que te permite comprar una Ferrari o irte en un barco con 10 mujeres; o te puede servir para hacer un museo, para hacer una ciudad.

-Para hacer una ciudad que a su vez da dinero.

Si pero al crear una ciudad, uno crea comunidad, ya no se puede ver solo como un negocio. Mirá Nordelta. Sí, da dinero y está muy bien, pero la entidad de Nordelta es mucho más compleja, más humana. Si no tenés esa visión, nunca lo vas a poder hacer bien.

-¿Prefiere ese tipo de proyectos que un edificio corporativo?

Sí, obviamente me gusta más. Pero guarda! que en un edificio corporativo o residencial, se está creando hábitat, de familias o hábitat corporativo. Hay que desarrollar una sensibilidad. Por eso nosotros ponemos arte o vamos aggiornándonos y hay que poner más verde, terrazas, hay que tener la sensibilidad del medio ambiente. Está todo integrado.

NOTA DEL EDITOR: Esta entrevista fue realizada el 3 de abril de 2025, antes del levantamiento del cepo cambiario, publicada en REVISTA APERTURA N° 376 disponible desde hoy. 

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Franquicia inmobiliaria: cómo funciona el modelo RE/MAX y cuánto hay que invertir en un local

Fuente: IProfesional – Con más de 200 oficinas en 70 localidades, RE/MAX proyecta llegar a 275 en 2030 y consolidarse como la red inmobiliaria más grande del país.

Desde que llegó al país en 2005, RE/MAX cambió la forma de trabajar en el mercado inmobiliario. Hoy, con más de 200 oficinas en 70 ciudades argentinas y un total de 70.000 propiedades en cartera, la marca concentra alrededor del 20% del sector. ¿Cómo lo logró? Con un modelo de franquicias que sigue sumando interesado en emprender, abriendo propia oficina y crear la red inmobiliaria federal más grande del país.

La historia de RE/MAX en Argentina comenzó en 2005, cuando dos emprendedores identificaron en el país un terreno fértil para un modelo que ya era exitoso en otras partes del mundo. «Actualmente, la empresa tiene presencia en más de 110 países«, resume Sebastián Sosa, quien junto con Dotti Peñate lidera la operación local y también la de Uruguay desde 2012. En estos años, la red que construyeron creció hasta superar las 200 oficinas adheridas, con más de 8.000 personas vinculadas en toda Argentina.

Aunque el alcance es nacional, el mayor volumen de actividad se concentra en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde funcionan más de 60 oficinas. «Esta zona concentra la mayor actividad por la gran densidad de empresas, marcas, centros culturales, negocios gastronómicos y centros médicos», argumenta. No obstante, remarca Sosa, el objetivo de RE/MAX es que cada lugar del país pueda contar con la atención, el profesionalismo y la calidad de su servicio.

El 2024 marcó un hito para la cadena, que asistió a más de 120.000 familias en sus operaciones inmobiliarias, logrando un crecimiento del 45% respecto al año anterior. Además, en los últimos 12 meses, RE/MAX abrió 20 nuevas oficinas y espera cerrar 2025 con al menos cinco más. A 20 años de su llegada al país, proyecta alcanzar las 275 franquicias activas para 2030.

Las oficinas RE/MAX comercializan, en conjunto, alrededor de 70.000 propiedades en todo el país. Aunque resulta complejo calcular un porcentaje preciso de participación de mercado, Sosa estima que la cadena podría representar «un 20% del mercado inmobiliario».

La clave está en su modelo de franquicias, que combina oficinas lideradas por corredores matriculados con una red de agentes freelance, todos capacitados en herramientas comerciales, marketing, firma electrónica y atención al cliente. «Lo que proponemos no es solo una marca, sino una forma de trabajar, con valores compartidos como la ética, la transparencia y el profesionalismo», sostiene el directivo.

Unos u$s150.000 se necesitan para tener una franquicia de RE/MAX

«Los requisitos para ser parte son varios: se debe tener entre 30 y 55 años, estar radicado hace al menos 8 años en la localidad donde se quiere montar la oficina RE/MAX, tener disponibilidad full time y contar con liquidez comprobable«, enumera Sosa.

Cada oficina está legalmente a cargo de un corredor inmobiliario matriculado, pero el modelo impulsa también la figura del agente inmobiliario independiente. «Antes el vendedor no tenía un papel tan importante en la inmobiliaria, y un poco el cambio de paradigma que viene a proponer la red de oficinas RE/MAX es el de capacitar y reconocer un poco más este rol«, señala el presidente de la compañía, y añade: «Buscamos que las personas que compongan la cadena tengan una gran energía y espíritu emprendedor, sumado a la capacidad de generar vínculos«.

En cuanto a la inversión inicial, Sosa detalla que, en promedio, la inversión inicial, entre capital de maniobra y el montaje del local, es de aproximadamente u$s150.000, pero cada caso es particular y es evaluado sobre la base de la zona donde se ubicará la oficina. El primer paso, explica, es establecer contacto con un asesor de la marca para evaluar la compatibilidad de ambas partes y definir la viabilidad del proyecto.

El tiempo estimado de recupero de esa inversión depende de varios factores, pero suele oscilar entre los 12 y los 24 meses. «Depende mucho de su ubicación y del liderazgo que logre obtener», señala.

Además de soporte operativo, RE/MAX ofrece una amplia gama de capacitaciones. «Las capacitaciones van desde marketing online, atención al cliente, brindar todas las herramientas tecnológicas para maximizar el tiempo de los equipos, firma electrónica para facilitar la gestión comercial y el tiempo de los clientes finales», detalla Sosa.

El objetivo de RE/MAX es continuar la expansión y completar su presencia en todas las provincias del país. «Ya casi estamos a cartón lleno, pero faltan algunos puntos en los que estamos trabajando y para los que planeamos desembarcar en el corto plazo», asegura.

De cara al 2030, la meta es ambiciosa: alcanzar las 275 oficinas. En paralelo, la compañía busca afianzar alianzas estratégicas, como las que mantiene con Lendar y Garantor. «Lendar es la primera plataforma colaborativa de préstamos hipotecarios entre personas en Argentina», destaca Sosa. Esta herramienta permite a los agentes ofrecer alternativas ágiles y accesibles de financiamiento a sus clientes. Garantor, por su parte, es una solución digital que simplifica los procesos de alquiler, brindando seguridad y respaldo tanto a propietarios como a inquilinos.

«El mercado inmobiliario está en un momento de mucha actividad y dinamismo», resume Sosa. «La combinación de mayor oferta, más demanda y nuevas herramientas como el crédito hipotecario están generando un ecosistema favorable para concretar operaciones. En este contexto, el modelo de franquicias de RE/MAX se consolida como una oportunidad atractiva para quienes buscan emprender con respaldo, capacitación y una marca global. Nuestro desafío es seguir acompañando a quienes quieren comprar, vender o invertir, brindándoles asesoramiento, transparencia y las mejores oportunidades», concluye.

Créditos hipotecarios: ya el 30% de las operaciones en inmobiliarias se concreta con financiamiento

Fuente: Ámbito – La reaparición del crédito impulsa una recuperación sostenida en provincia de Buenos Aires y CABA, con más consultas y mayor dinamismo. Que tener en cuenta ya sin cepo cambiario.

El mercado inmobiliario de la Ciudad y la provincia de Buenos Aires muestra señales de reactivación, impulsado por el blanqueo de capitales y el regreso del crédito hipotecario. La salida del cepo cambiario también fue bien recibida por el sector.

Según los últimos relevamientos de los Colegios de Escribanos de ambos distritos, en febrero —último mes con datos disponibles, ya que el informe de marzo se publicará en los próximos días— se concretaron más de 12.000 escrituras (en CABA fue el mejor febrero desde 2008). El apalancamiento crediticio empieza a ganar protagonismo: entre ambos distritos, se registraron más de 4.500 operaciones con financiamiento.

Según reportes de inmobiliarias, el 30% de las operaciones actuales ya se concreta mediante financiamiento bancario, una proporción impensada en los últimos años. Las consultas para operaciones apalancadas con crédito crecen semana a semana, y el sector observa una mejora en la dinámica de ventas y sobre todo de familias que buscan comprar para dejar de alquilar.

Entre enero de 2024 y febrero de 2025, aun con cepo, en CABA se concretaron más de 63.000 escrituras. En la provincia, según datos del Colegio de Escribanos bonaerense, las operaciones de compra venta crecieron 38,3% en febrero respecto de enero de 2025, cuando se habían registrado 5.749 escrituras.

Por otro lado, el mercado hipotecario también presentó un marcado crecimiento. En febrero se registraron 1.409 hipotecas, lo que significó un incremento del 23% en comparación con las 1147 contabilizadas en enero. A nivel interanual, el alza fue aún más significativa, con un aumento del 480% frente a las 243 hipotecas de febrero de 2024.

Qué se espera sin cepo

Para Josefina Pantano, presidenta de la Federación Inmobiliaria de la República Argentina (FIRA), el levantamiento de las restricciones cambiarias “fue muy bien recibido por todo el sector inmobiliario, con gran expectativa de recibir inversiones en un mercado que sigue siendo atractivo para el extranjero”.

Aunque aún no hay un relevamiento sistemático, Pantano anticipó que tanto las operaciones de compra venta como de alquileres empezaron a ganar fluidez, camino a una normalización de los procesos comerciales.

El impacto es claro en zonas como el norte del GBA. Lorena Díaz, experta inmobiliaria del Gran Buenos Aires, explicó que desde la reaparición de los créditos hipotecarios, la mitad de sus ventas se concreta con financiamiento, principalmente en departamentos de dos y tres ambientes y dúplex bien ubicados.

En sus palabras: “Los valores suben, pero con cautela. El que quiere vender no debe elevar demasiado las expectativas, porque la oferta sigue siendo abundante”.

Valores

Zonaprop (en Mar del Plata los precios subieron un 4,7% interanual) informó que en marzo el valor promedio del metro cuadrado en GBA norte llegó a u$s2.280, con una suba mensual de 0,9% y un incremento de 4,4% interanual. En ese corredor, un dos ambientes ronda los u$s112.164 y un tres ambientes los u$s170.316. Vicente López, La Lucila y Olivos lideran el ranking con precios por m2 superiores a los u$s3.000, mientras que Barrio Infico, José C. Paz Centro y Oeste se ubican por debajo de los u$s1.000.

Diaz, también destacó el efecto del blanqueo fiscal: “Muchos compradores aprovecharon la posibilidad de ingresar hasta u$s100.000 sin costo fiscal. Eso generó un empuje adicional en los segmentos de ticket más bajo”. Departamentos de un ambiente pueden encontrarse desde u$s80.000, dos ambientes usados desde u$s90.000, y nuevos desde u$s140.000. Un dúplex de 110 m2 cubiertos parte desde u$s210.000.

En el GBA Norte los valores se apreciaron mejor que en el Oeste-Sur según Zonaprop

En el GBA Norte los valores se apreciaron mejor que en el Oeste-Sur según Zonaprop

En el oeste y sur del conurbano, la recuperación avanza con más lentitud. El valor promedio en marzo fue de u$s1.618 por metro cuadrado, con una suba mensual de 0,3% y de 1,7% interanual. A pesar de ese repunte, los precios siguen 18% por debajo del máximo de 2019, según datos de Zonaprop. Un departamento de dos ambientes cuesta u$s81.323 y uno de tres, u$s116.700. Tristán Suárez, Don Bosco y Villa Udaondo se destacan por sus valores más altos, mientras que San José, Don Orione e Ingeniero Budge ofrecen las opciones más accesibles.

Díaz, remarcó que Avellaneda y Lanús registran mayor interés, con precios competitivos. “Los departamentos de dos ambientes se venden entre u$s75.000 y u$s85.000, y los de tres entre u$s90.000 y u$s120.000, según ubicación. Las casas muestran precios algo más bajos por la mayor oferta y preferencia por unidades de menor mantenimiento”, explicó.

Los especialistas coinciden en que los compradores actuales priorizan propiedades funcionales, con buena conectividad y servicios. Pantano señaló que el perfil más activo corresponde a usuarios finales que encuentran en el crédito una herramienta para acceder a su primera vivienda, aunque también empiezan a aparecer inversores y compradores del exterior, atraídos por un tipo de cambio más previsible y mayor libertad operativa.

A pesar del repunte en las consultas y operaciones, Pantano consideró que los precios de publicación se mantienen estables, con un mercado todavía sobreofertado. Según explicó, el ajuste vendrá en función del tipo de producto más demandado y la disponibilidad efectiva: “Si la demanda se orienta a edificios nuevos, habrá que avanzar en una normalización de precios para la construcción que permita aprovechar esa demanda”.

El acceso al crédito y un marco normativo más claro reconfiguran las condiciones del mercado. La estabilización de la economía, sumada al ingreso formal de dólares mediante blanqueo, reanimó segmentos que estaban paralizados. «El sector, ahora sin cepo cambiario, se encamina hacia un nuevo ciclo inmobiliario, con señales de crecimiento que podrían consolidarse si persiste la mejora en el contexto macroeconómico», concluyó Pantano.

Mercado inmobiliario tras el fin del cepo al dólar: alerta por los créditos UVA a corto plazo y entusiasmo hacia adelante

Fuente: Clarín – El mercado inmobiliario viene tonificándose con un progresivo aumento de las ventas y de los precios de los inmuebles cotizados históricamente en dólares. Por eso, la salida del cepo plantea un movimiento importante en las operaciones de compra venta que, según los analistas, puede acarrear efectos de corto y largo plazo.

En un sector que se mueve mucho por las expectativas, es probable que en estos primeros días de flotación del tipo de cambio (en una banda que va entre $ 1.000 y $ 1.400) predomine la cautela hasta que los potenciales compradores confíen en la estabilidad cambiaria. “Los teléfonos suenan cuando el dólar está quieto”, suele decir un conocido referente del sector inmobiliario.

De hecho, en una inmobiliaria de Caballito comentaron el panorama de las últimas horas: «Las operaciones que se estaban por cerrar sí se ven afectadas. Porque quienes estaban por sacar un crédito van a esperar frente a la devaluación, aunque sea pequeña hasta ahora. Todos están pendientes de ver cómo se comporta el dólar en los próximos días», comentaron.

Sin embargo, en el mediano y largo plazo, la situación despierta entusiasmo entre las inmobiliarias y los desarrolladores: aseguran que la actual coyuntura es el escenario ideal para consumar mayores ventas. Tanto “el levantamiento del cepo como la posibilidad de aprovechar los precios que están históricamente bajos son condiciones que contribuirán a reanimar aún más el mercado», opina Fabián Achával, de la inmobiliaria que lleva su nombre.

Mali Vázquez, directora ejecutiva de la Cámara de Desarrolladores Urbanos (CEDU), es categórica: “Sin cepo, el real estate argentino entra en una nueva etapa. Por primera vez en años, el sector puede volver a proyectar con reglas más claras y previsibilidad».

¿Qué cambia a partir de ahora? Según la directiva, “vuelve a ser posible pensar en crédito hipotecario a largo plazo, con un sistema financiero que empiece a mirar nuevamente al sector como motor de desarrollo”.

Además, según Vázquez, “se transparentan los precios. Con un dólar único, se terminan las distorsiones y se ordena la ecuación entre costo, valor y rentabilidad. También,se recupera la posibilidad de atraer inversiones locales, institucionales y también del exterior. Un entorno sin restricciones es un entorno más confiable», explica.

Sebastián Loggio, asesor financiero de la desarrolladora Spazios, señala que “si los compradores acceden en forma más fácil a la moneda en que compran y venden las propiedades, el dato es muy positivo”.

No obstante, advierte que, en el corto plazo, puede generarse alguna dificultad propia del reacomodamiento de variables: «Un aumento transitorio de la inflación por ajuste de tarifas al nuevo dólar oficial, que impacte en los deudores UVA», cita como ejemplo.

«Tambien, un dólar que se mueva, previo a estabilizarse, hacia el límite superior de la banda de flotación, y quienes estén cerrando operaciones con pesos y/o hipotecarios tengan que recalcular valores”, advierte entre las contras.

“Pero son todas dificultades de corto plazo. En el mediano plazo vemos efectos positivos, porque va a impactar en la confianza, en la dinamización del mercado inmobiliario, y va a apuntalar de ese modo la recuperación de precios”, se entusiasma.

Desde la plataforma de financiamiento colaborativo, Lendar, Agustín Celia coincide en que la eliminación del cepo simplificará las operaciones. Y sobre las consecuencias en las cuotas de los créditos UVA, al ajustar por salarios más inflación, dice: «Posiblemente una suba del dólar que impacte en los precios, puede impactar también en las cuotas. Pero al ser un anuncio incipiente, hay que seguir el comportamiento del dólar».

No obstante, «pensado en el largo plazo, vemos un escenario en donde los argentinos puedan comprar dólares y no haya trabas para el ingreso de inversiones extranjeras o inversiones inmobiliarias», señaló Celia.

Cuánto sale construir una casa de 50mt 2 en Argentina

Fuente: IProfesional – Frente al creciente aumento del costo de construcción, especialistas revelan cuánto cuesta levantar una casa en la actualidad. Leé hasta el final.

Los costos de construcción en Argentina han alcanzado niveles récord. Según datos recientes, el valor por metro cuadrado para edificar una vivienda ronda actualmente los 2.100 dólares, lo que significa que construir una casa de 50 m2 cuesta aproximadamente 105.000 dólares. Sin embargo, este monto puede variar considerablemente en función de los materiales utilizados, el diseño arquitectónico y la ubicación del inmueble.

A lo largo del último año, el incremento de precios ha sido significativo. De acuerdo con estadísticas de Zonaprop, desde octubre de 2023 los costos de construcción acumulan un alza del 108%, reflejo del encarecimiento tanto de la mano de obra como de los insumos básicos.

Esta situación viene generando preocupación en desarrolladores inmobiliarios y familias que planifican acceder a su primera vivienda, ya que la suba constante encarece cada vez más la posibilidad de construir.

Cuáles son las diferentes gamas de precios dentro de la construcción

Si bien el costo promedio hoy se ubica en los 2.100 dólares por m2, los precios pueden partir desde los 1.500 dólares por m2 si se utilizan materiales económicos y terminaciones más básicas. En ese caso, el precio final de una vivienda de 50 m2 podría reducirse a unos 75.000 dólares. Este rango es considerado como el valor más bajo dentro del mercado formal de la construcción, y muchas veces se asocia a soluciones habitacionales prefabricadas o con un diseño funcional limitado.

Por otro lado, aquellos que apunten a viviendas de mayor calidad o con un diseño más personalizado deberán contemplar una inversión mayor. Por ejemplo, una casa un poco más grande, de 78 m2, puede llegar a costar hasta 163.800 dólares, si se considera el valor promedio actual por m2.

Este panorama pone en evidencia la necesidad de una planificación detallada antes de comenzar cualquier obra. La diferencia entre construir con un estándar básico y uno más completo puede implicar una diferencia de miles de dólares.

Construcción de viviendas Premium: el caso de los countries

El aumento de costos no afecta solamente a quienes buscan construir su primera vivienda en zonas urbanas o periféricas, sino también a quienes optan por barrios privados o countries. Según cifras publicadas por Reporte Inmobiliario, construir una casa premium dentro de un barrio cerrado puede llegar a costar casi 3.000 dólares por m2(US$ 2.984 para ser exactos).

En concreto, edificar una vivienda de 315 m² en este tipo de emprendimientos requeriría una inversión cercana al millón de dólares: US$ 940.058, para ser precisos. Este valor incluye impuestos, honorarios profesionales y contempla un estándar de calidad «muy bueno». La casa modelo relevada se encuentra implantada sobre un lote de 800 m² en una esquina dentro de una manzana central del conurbano bonaerense, y posee dos niveles, espacios de estacionamiento, jardín y ambientes amplios.

Comparando con el mes anterior, los costos totales subieron un 3,48%, pasando de US$ 919.697 en diciembre a los casi 940 mil actuales. Esta suba mensual, aunque no tan pronunciada como en otros momentos de alta inflación, muestra que el incremento sigue una tendencia sostenida y difícil de revertir.

¿Por qué suben tanto los costos de la construcción?

Una de las principales causas del aumento está relacionada con la estabilidad relativa del dólar en los últimos meses, combinada con una inflación en pesos que continúa presionando al alza los precios internos. Durante los años anteriores, las sucesivas devaluaciones del peso argentino mantenían los costos de construcción medidos en dólares relativamente estables. Sin embargo, el cambio en esta dinámica provocó que edificar una vivienda hoy resulte más caro, incluso en moneda extranjera.

A esta situación se suma la incertidumbre general que rodea al mercado inmobiliario. Los desarrolladores de loteos, los propietarios que ya comenzaron obras y los inversores del sector muestran una creciente preocupación por la dificultad de estimar cuánto costará terminar una obra iniciada. Además, la caída en la demanda, producto de un poder adquisitivo erosionado, agrava todavía más el panorama.

«Los costos a finales de enero se ubicaron ya un 60% por encima del pico máximo que se había registrado en 2018», alertaron desde Reporte Inmobiliario, un dato que pone en evidencia la magnitud del problema. Este incremento no solo encarece las viviendas nuevas, sino que también impacta en los alquileres y en la recuperación de zonas urbanas deterioradas.

Cómo planificar una construcción para no improvisar más adelante

Frente a este escenario desafiante, los especialistas recomiendan abordar cualquier proyecto de construcción con una planificación financiera exhaustiva. Se deben considerar los aumentos constantes de materiales, los tiempos de obra y, sobre todo, contar con un presupuesto flexible, que permita absorber eventuales subas de precios durante la ejecución.

Además, optar por construcciones escalables o modulares puede ser una alternativa inteligente para quienes no cuentan con el total del dinero disponible al inicio. Construir en etapas permite controlar mejor el gasto y, al mismo tiempo, adaptarse a los vaivenes del mercado.

Finalmente, la búsqueda de profesionales confiables, tanto arquitectos como constructores, puede hacer la diferencia entre un proyecto exitoso y uno con sobrecostos.

A pesar de los desafíos, planificar con cuidado y adaptar el proyecto al presupuesto disponible siguen siendo las claves para que el sueño de la vivienda propia no se desvanezca.

Fin del cepo: cuáles son las propiedades que conviene comprar

Fuente: La Nación – La eliminación de la restricción cambiaria trajo buenas noticias para el real estate y algunas propiedades se encuentran más baratas en pesos.


En un mercado que arde por la demanda de propiedades, la salida del cepo era “el hito” que quedaba pendiente en el sector inmobiliario para terminar de despegar, según los especialistas. Es que en un momento en que la venta de propiedades creció interanualmente en febrero casi un 100% (hubo 94% más de operaciones de compraventa que en febrero de 2024) y en que los precios de publicación continúan en una curva ascendente, ya que los últimos 12 meses acumulan un crecimiento del 8,8%, según Zonaprop, la eliminación de restricciones agilizará las operaciones y ayudará a que el avispero de la demanda siga encendido. Pero, ¿qué tipo de propiedades se verá beneficiada por la reciente salida del cepo?

El lunes el mercado comenzó a operar sin cepo cambiario, luego de seis años de que existiera esta restricción. Desde entonces, el dólar se moverá entre los $1000 y $1400, por elnuevo esquema de bandas de flotación que se estableció.

“El sector que más se beneficia dentro del mercado inmobiliario es, sin duda, el del residencial usado, porque todavía tiene precios a términos reales del 2006 y aún queda mucha oferta, explica Fabián Achával, de la inmobiliaria homónima, y agrega: “Todos pensaban que el cepo se iba a levantar a fin de año, cuando suele haber más actividad, que haya sido ahora ayudará mucho al sector”. Señala que, en el cortísimo plazo, se verá una turbulencia, que se traducirá en que la gente sea más prudente para concretar operaciones, pero en el mediano plazo “será una excelente noticia”. “Siempre una economía sin controles de cambio tiene un mayor volumen de actividad que una con cepo, por lo que, la salida de la restricción cambiaria impactará positivamente en el mediano plazo”, señala Achával.

Este lunes se eliminó el cepo cambiario, luego de seis años de que existiera esta esta restricción
Este lunes se eliminó el cepo cambiario, luego de seis años de que existiera esta esta restricciónSaiArLawKa2 – Shutterstock

Los expertos explican que, en el caso de los inmuebles usados, que son las propiedades que hoy se pueden comprar con crédito hipotecario, la salida del cepo agilizará las operaciones y dará mayor previsibilidad. “Es una señal positiva saber que no se seguirá disparando hacia arriba la cantidad de pesos que vas a necesitar para los mismos dólares, a la hora de pedir un préstamo, algo que habla de estabilidad, de apertura, de certidumbre y de agilizar las operaciones. Además, implica menos ingresos para calificar a un préstamo y menos cuota mensual del crédito”, explica José Rozados, director de Reporte Inmobiliario. En otras palabras, el proceso de solicitud del crédito se volvería más sencillo, ya que, dada la banda de fluctuación que se estableció entre $1000 y $1400, se sabe que el dólar no superará esa barrera y, por tanto, existe un factor menos de inestabilidad a la hora de hacer la operación.

Además, Rozados explica que, “en este escenario, el usado no se devaluó, sino que se depreció (disminuyó el valor) en pesos con relación a la semana pasada”. Dado que el dólar que se utilizaba para las operaciones con crédito hipotecario era el MEP y este cerró el viernes 11 de abril en $1362,74, si se compara con el dólar oficial hoy -que es el que se está utilizando desde este lunes para comprar dólares para adquirir propiedades con crédito- está $1230 (aunque fluctuó desde la eliminación del cepo). Si alguien quería comprar una propiedad con crédito hipotecario a US$100.000 el viernes, necesitaba $136.274.000, pero hoy necesitaría $123.000.000, es decir, $13.274.000 menos.

De todas formas, habrá que esperar para ver qué medida toman los bancos, es decir, si efectivamente aceptan usar el dólar oficial para las operaciones de compraventa de propiedades. Hasta el momento, LA NACION tuvo acceso a información de inmobiliariasque ya hicieron operaciones con crédito hipotecario accediendo al dólar oficial y otras que tuvieron que comprar el MEP, que, aunque el lunes bajó, al momento de publicación de este artículo se encuentra por encima del oficial en los $1237,90 (hay que tener en cuenta que varía constantemente).

¿Qué pasará con el costo de construcción y por qué potenciará aún más a los usados?

El costo de construcción es otra variable de la jugada que hace que los usados tomen protagonismo. Este valor acumula un aumento del 108% desde octubre del 2023, números que no se han trasladado todavía a los precios de oferta. Con la salida del cepo, “hay valores de los commodities como el acero, la pintura, entre otros, que se importaban al tipo de cambio oficial pero, con la devaluación que tuvo lugar el lunes, en que el dólar oficial pasó de estar en $1100 a rondar los $1230, estos valores subirán e impactarán todavía más en el costo de la construcción”, explica José Rozados, fundador de Reporte Inmobiliario. Atrás quedó la posibilidad que barajaba últimamente el sector de abaratar costos importando insumos de China.

Ahora bien, para los costos de construcción se usaba de referencia la cotización del blue o del MEP, valores que hoy también bajaron ante la salida del cepo. En el rubro de los emprendimientos, esto habla de malas noticias, ya que un dólar planchado o en baja, significa que se precisan más dólares para comprar lo mismo. “Con un costo de construcción que se mantiene alto, que además puede crecer por la devaluación y con un dólar estabilizado en la banda establecida, el costo y la dinámica de este sector va a seguir complicada y, en ese sentido, se acentúa la ventaja de los inmuebles usados”, concluye Rozados.

Los expertos aseguran que la salida del cepo agilizará las operaciones y dará mayor previsibilidad
Los expertos aseguran que la salida del cepo agilizará las operaciones y dará mayor previsibilidadGonzalo Colini

En ese contexto, Achával explica que, “hasta que no se vacíe el stock de inmuebles usados, el segmento de emprendimientos seguirá con valores altos y la balanza se inclinará más hacia el mercado residencial usado”. Una vez que se vaya depurando la oferta de estos inmuebles, los productos nuevos se volverán más competitivos. De todas formas, Achával aclara que hay desarrolladores que están suavizando el aumento de costos, porque tienen espalda financiera, y logran trasladar al consumidor final un precio más bajo.

¿Aumentará la venta de propiedades?

González Rouco asegura que “cuando hay cepo, se opera mucho menos que cuando no lo hay”. Explica que, sin restricción cambiaria, es mucho más fácil que se desarrolle el mercado de créditos, gracias a la estabilidad que genera, la mayor financiación que consiguen los bancos y el aumento de la demanda por las expectativas de la gente. “Y, cuando el crédito llega a representar el 20% del total de las operaciones que se realizan, todas las operaciones aumentan un 50% con respecto a cuando no hay crédito hipotecario en CABA”, detalla el experto, al comparar los años en que hubo crédito en CABA con los que no tuvieron.

Achával explica que, en una economía estabilizada, hay mayor predisposición a la compra, mientras que, cuando hay un salto cambiario se detienen las consultas. “Cuando comparás todos los años con cepo y sin cepo, una economía sin restricción cambiaria tiene, en promedio, un 55% más de operaciones, que una con restricción. Hoy tenemos blanqueo, créditos hipotecarios, muchas variables que están ayudando a aumentar la demanda. La gran agenda pendiente era la eliminación del cepo”, agrega.

Los especialistas no sólo anticipan un viento de cola para la venta de inmuebles, sino que adelantan que se generará una nueva ola de inversiones en el sector inmobiliario
Los especialistas no sólo anticipan un viento de cola para la venta de inmuebles, sino que adelantan que se generará una nueva ola de inversiones en el sector inmobiliario Shutterstock

Los especialistas no sólo anticipan un viento de cola para la venta de inmuebles, sino que, una vez que se eliminen las restricciones a las empresas, adelantan que se generará una nueva ola de inversiones en otros sectores inmobiliarios. “Para el mundo corporativo es muy importante, ya que empujará las inversiones en hoteles, lotes de barrios, de campos, industriales y también el rubro de las oficinas”, explica González Rouco. Además, señala que hoy en el mercado inmobiliario residencial no existen inversiones extranjeras, pero la salida del cepo podría permitir, en el largo plazo, más financiamiento de afuera a las grandes empresas de desarrolladores o la posibilidad de asociarse con compañías de otros países.

El especialista detalla que hay sectores de la economía como la minería, que estaban esperando hace tiempo la salida del cepo para invertir. “En el caso del real estate, no existía ese apuro, pero se trata de un sector muy chico, con un potencial de crecimiento enorme y en el que la eliminación de la restricción cambiaria podría abrir ahora las puertas para recorrer ese camino”, agrega González Rouco. Además, si otros sectores como el turismo, la pesca, la minería y los hidrocarburos crecen por la eliminación de la restricción cambiaria, en el mediano plazo necesitarán más infraestructura y podrán fomentar todavía más el rubro de la construcción.

¿Aumentará la oferta de crédito hipotecario?

Desde diciembre pasado una noticia inquietó al mercado inmobiliario: 12 bancos subieron las tasas de interés de las líneas de préstamos hipotecarios. “La explicación lineal es que, por un lado, hay una gran demanda que creció muy rápido y, por otro, es que fondear créditos hipotecarios es caro para los bancos, ya que se trata de préstamos con tickets muy altos que precisan de la existencia de un mercado secundario para poder financiarse”, señala González Rouco.

En febrero de este año hubo un 94% más de operaciones de compraventa que en el mismo mes del 2024
En febrero de este año hubo un 94% más de operaciones de compraventa que en el mismo mes del 2024Hernan Zenteno – LA NACION

Estos mercados se concretan con herramientas como la titulación de carteras o la securitización, inversores grandes de largo plazo, como son los fondos de retiro o los seguros de pensión, que compran las hipotecas y las vuelven a vender con intereses. La compra de créditos hipotecarios constituye un gran negocio para ellos, ya que se aseguran un rendimiento por 30 años.

“Hoy, en la Argentina, eso no existe, implica una sofisticación financiera muy grande, pero que podría potenciarse por la salida del cepo, que agranda la capacidad de financiamiento, ya que abre las puertas a inversores extranjeros”, explica González Rouco, que agrega que las tasas de interés de los créditos en la Argentina son más atractivas para ellos, ya que son más altas que las de otros países, como es el caso de Chile. “Esta realidad se explica por el riesgo que implica invertir en la Argentina, pero si ven que la mora de los créditos UVA en nuestro país ronda el 1%, que el nivel de tasas promedia el 7,4% y que el país apuesta a la normalización, se trata de un buen combo para atraer inversiones”, detalla.

El fin del cepo modifica el negocio del alquiler de oficinas

Fuente: BAE – El moderado salto inicial de la divisa estadounidense mejora la rentabilidad para los propietarios .

La liberación del cepo y el nuevo dólar libre flotando entre bandas genera, en los primeros días, un cambio en las reglas de juego del mercado de oficinas. Los precios de los alquileres se referencian al dólar oficial y el moderado salto inicial de la divisa estadounidense mejora la rentabilidad para los propietarios.

La apertura al mercado cambiario para las personas físicas se recibió con optimismo en el mercado inmobiliario corporativo. Si bien todavía es pronto para sacar conclusiones sobre la influencia de la nueva disposición, el impacto se siente sobre  los contratos locativos.

“Los contratos de alquiler están referenciados al dólar BNA. Ahora bien, en 2024, con la llegada del nuevo gobierno y el sinceramiento inicial del dólar BNA, el mercado pasó a ser favorable para los propietarios generando una mejor rentabilidad”, explica Karina Longo, Research Manager de CBRE Argentina, empresa inmobiliaria especializada en el mercado corporativo.

En números hasta el viernes pasado, “el cap rate –tasa de capitalización- de las oficinas clase A era del 5-6% dependiendo del tipo de edificio, y el lunes, el primer día sin cepo, se había elevado hasta el 6,5%”, grafica la especialista. 

A esto se suma la evolución del dólar MEP o CCL, que tiene impacto sobre el valor en el que se transaccionan las propiedades en la Argentina. En el mercado de renta intervienen los dos tipos de dólares, el BNA, al que se referencian los contratos de renta y el MEP o CCL al que se transaccionan las propiedades. La relación entre ambos impacta sobre la rentabilidad de las oficinas.

La principal incógnita para el mercado inmobiliario corporativo es cuándo la liberación del cepo incluirá también las empresas. “Estamos previendo que está en la agenda del Gobierno, pero no tenemos calculado cómo puede impactar”, dijo Longo.

Lo cierto es que en el primer trimestre del año, el mercado de oficinas comenzó a evidenciar una recuperación; la demanda se mantuvo activa, lo que impactó positivamente en el volumen de metros cuadrados ocupados generando una absorción neta positiva.

Hoy las empresas están buscando sumar metros cuadrados de oficinas. Tenemos muchas consultas que esperamos que pronto se materialicen. Hay operaciones que estaban atrasadas desde el año pasado. Ahora empezamos a ver que las empresas están comprometidas a tomar decisiones. Se están ocupando los edificios. Se frenó la liberación de espacios. Eso es una gran noticia”, dijo Longo.

El “fly to quality” se sigue dando,  en la actualidad hay buenas oportunidades porque los precios de las oficinas continúan atractivos. “Las compañías están tomando posiciones, hay edificios que tienen precios de oportunidad  y tienen muy buena calidad edilicia”, concluyo.

Los números del sector


Al cierre del primer trimestre de 2025, el inventario de oficinas Clase A/A+ existente es de 2.208.771 metros cuadrados en CABA y Gran Buenos Aires.

Para los próximos dos años se espera la finalización de 153.000 m2 cifra que se encuentra muy por debajo del promedio de producción histórico. El 35% de los proyectos está localizado en la zona norte de CABA, y el 60% tiene prevista su finalización en 2025.

La tasa de vacancia experimentó un moderado descenso en todos los submercados, hasta situarse en 16,9% para el total del mercado. El corredor Libertador GBA y el Microcentro presentan las mayores tasas de vacancia, con 21,4% y 16,6% respectivamente.

Mientras que, las rentas experimentaron una moderada baja del 1% respecto del trimestre anterior, situándose en USD22,64 por m2 al mes. Esta disminución refleja una ligera corrección del mercado, y puede atribuirse, además, a la reducción de oferta de calidad.

El desafío del mercado es la baja producción de nuevos edificios, se encuentra en mínimos históricos y no logra recuperarse, si la demanda continúa recuperándose va a costar ubicar a las empresas en los edificios que las empresas quieren porque el inventario de Buenos Aires está envejecido. 

Esperamos que se active el crédito para los desarrolladores y el mercado pueda crecer a tasas de Latinoamérica, porque actualmente todo se hace con capital propio.

Eduardo Costantini habla sobre el ajuste cambiario y sus ‘efectos colaterales’

Fuente: Cronista – Cómo ve el mercado y en qué invierte hoy Eduardo Costantini, el estratega financiero y visionario del Real Estate que habló en exclusiva con REVISTA APERTURA y dijo que un ajuste en el precio del dólar destrabaría inversiones pendientes «que lo esperan».

Es un estratega de las finanzas, visionario del real estate y creador de valor de todo lo que toca con una mirada artística a la que no puede, ni quiere, escapar. A los 78 años, Eduardo Costantini está más activo que nunca. Concentrado en el core de sus negocios a los que se dedica desde los 20 años, prefiere que otros empresarios prueben suerte en sectores que le son ajenos como la minera o el petróleo. «Me interesan otros negocios, pero zapatero a sus zapatos», dice sin dudarlo.

Costantini se enorgullece de tener una compañía con US$ 200 millones de «cash sin invertir, con cero deuda, ni en pesos ni en dólares». Por esa razón, asegura que siempre tiene «un balance muy fuerte y una política muy precavida».

Esa precaución que lo acompaña en todas las decisiones no lo paraliza y sabe que sin excepción hay posibilidad de mejoras, aun con consecuencias o efectos secundarios. Esa estrategia, la transforma también en sugerencias para que el gobierno de Javier Milei tome medidas importantes, incluso en medio de un acuerdo con el FMI, de las turbulencias que enfrenta el país por los aranceles anunciados por Donald Trump y la expectativa de una eventual recesión en Estados Unidos, que sacuden a la economía mundial.

«Dentro de una política prolija, perfectamente se puede hacer una corrección del tipo de cambio en la Argentina. Yo no sería tan dramático«, reflexionó Costantini, en referencia a un ajuste en el precio del dólar que asegura, destrabaría inversiones pendientes que lo esperan.

«Lo mejor sería hacer ese retoque al programa aunque implique un aumento de la inflación de algunos meses. No sería una corrida cambiaria y que el dólar se vaya a cualquier valor. Sería algo muy positivo para la Argentina», sentenció.

En diálogo con REVISTA APERTURA, uno de los empresarios más ricos de la Argentina adelantó que está negociando la compra de una importante desarrolladora, habló sobre las trabas que están frenando la construcción de uno de sus proyectos clave en Catalinas, la zona con mayor potencial de la Capital Federal, y por qué decidió invertir fuerte en Uruguay.

«Si un artista pintara a la Argentina sería un surrealista», bromeó con una mirada en los negocios siempre teñida de arte. El dinero, dijo, es solo un medio para él, un empresario que mantiene un museo que genera un déficit anual de US$ 4 millones, con una colección (propia y del MALBA) que supera los US$ 500 millones.

Entrevista Exclusiva a Eduardo Costantini de Revista Apertura

-Después de que Donald Trump anunció los nuevos aranceles que cobrará Estados Unidos para sus importaciones se movieron los mercados de todo el mundo. ¿Cómo queda la Argentina en ese escenario?

– Dentro de todo, Latinoamérica es tratado con más benevolencia porque tanto Brasil como Argentina tienen una tarifa de un 10% plana. Hay otras zonas más afectadas.

-Sin embargo se notó fuerte el primer impacto en bonos y acciones argentinas.

-Lo que ocurre es que acá tenemos nuestro baile interno, que está afectando mucho más que las turbulencias del mundo. Argentina registró una caída tanto en las acciones como en los bonos, que ya venían cayendo, porque además la tasa está bajando en el mundo y la percepción de riesgo en Argentina es bastante mayor de la que había hace cuatro meses.

-¿La relación de Milei con Donald Trump beneficia al país?

-La Argentina tiene una agenda aparte de la revolución que está produciendo Trump en el mundo. Estamos atravesando una situación muy especial de necesidades de dólares, escasez de reservas y EE.UU. está apoyando a la Argentina en las negociaciones con el Fondo Monetario. Me parece que lo más importante es que este mes de abril, el Fondo apruebe el programa y hay que ver las condiciones con claridad, qué cantidad de desembolsos y cómo lo harán. Me parece que la agenda de Argentina con EE.UU. en este momento, en el muy corto plazo, pasa por ahí debido a la situación de presión que hay sobre el dólar y sobre el riesgo país, la percepción de riesgo, la suba de tasas, la caída de los bonos locales. Hay una situación que hay que modificar en términos de expectativas. Uno de los pilares es el resultado del préstamo del Fondo Monetario.

-¿La demora en el acuerdo con el FMI impacta negativamente?

-Sin duda habrá un impacto porque el acuerdo se demoró. Lo que no sabemos es qué va a hacer el Gobierno. Creo que flexibilizar sería lo más conveniente, aprovechar la oportunidad de la noticia con el Fondo, que supongo que va a salir bien, y el ingreso de fondos frescos con una flexibilización y un programa nuevo que controle el impacto de una eventual modificación del tipo de cambio.

-Una modificación del tipo de cambio que ¿cómo sería?

-Ojo que eso es lo que yo creo que sería lo mejor. De ninguna manera quiere decir que eso es lo que yo espero que haga el Gobierno, que se ha mostrado muy inflexible en su política cambiaria y entonces el deseo es que cambie las expectativas y cambien los flujos. Así como está, la situación es complicada en un contexto de reservas negativas, en medio de una dinámica del sector externo que hace que desde junio del año pasado haya habido una salida neta de unos US$ 12.000 millones.

-¿Es posible revertirlo?

-Claro. No hay que temerle tanto a una modificación del tipo de cambio. Hay disciplina fiscal ahora, hay desregulación, hay control de la base monetaria. El propósito del Gobierno es claro al respecto. Dentro de una política prolija, perfectamente se puede hacer una corrección del tipo de cambio en la Argentina. Yo no sería tan dramático.

 Admiración por la nueva escultura que Eduardo Costantini sumó a su colección, «La Grande Dame (The Cat Woman)» (1951) de Leonora Carrington. Foto: Nicolás Pérez

Cuál es la cotización del dólar, según Eduardo Costantini

-¿Cuál sería esa paridad?

-No hay una paridad porque la paridad no sólo depende de muchas variables sino que una de ellas son las expectativas, la percepción de riesgo, la percepción de un programa coherente que cierra. Entonces, ante esa expectativa, si se modificara en el buen sentido, con un retoque a la política cambiaria; los flujos cambiarían. La demanda de bonos externos, los globales, subiría. Se modificaría la tendencia hacia abajo. Entonces entraríamos en un círculo virtuoso donde el dólar no tendría tanta necesidad de suba después de, eventualmente, un ajuste cambiario.

-¿Y si no se ajusta?

Yo veo difícil que cambien las expectativas con este tipo de cambio y con un crawling del 1%. Hay que enfrentar la realidad, darse cuenta que la tasa de interés doméstica ha subido demasiado por estas expectativas; que la percepción del riesgo de un dólar futuro también ha subido expresado en los precios; que el riesgo país se ha ido demasiado hacia arriba; que los bonos globales han sufrido una caída muy importante y siguen bajando. Eso no es bueno, tiene que cambiar.

-Con este escenario, ¿sigue siendo un buen año para invertir en la Argentina?

Creo que la Argentina tiene un plan económico que es coherente, que el principio de preservar la estabilidad fiscal es muy consistente. Pero hay que arreglar esta situación sino va a empezar a tener una entidad que va a arruinar el resto. Hay que ver lo que sucede este mes. Y si no, viviremos unos meses de desajuste que nadie sabe cómo va a terminar. Si el mercado afianza una expectativa negativa, los bancos centrales no pueden soportar esta situación.

-Este año además tiene su condimento político.

Hay que ver cuáles son los resultados. En teoría, el Gobierno está bien posicionado frente a las elecciones de medio término. En Ciudad no sabemos. Lamentablemente, también hay un interés político en que al Gobierno le vaya mal. No tenemos una dirigencia política que esté a la altura de los inconvenientes que tiene Argentina, que no son responsabilidad de este Gobierno. No hay una cohesión política en base a principios básicos que también le dé una plataforma mucho más fuerte a la política económica de un gobierno.

-¿Cómo describiría la situación del mercado inmobiliario hoy?

Lo que ha ocurrido en el mercado inmobiliario es el fuerte aumento de los costos y los precios subiendo en distinta proporción. Todavía los precios no convalidan el aumento del costo que ha habido. En las ciudades pueblos, que son nuestros dos proyectos más fuertes, tenemos los márgenes suficientes para tolerar el aumento de los costos. Son inversiones a muy largo plazo. Nordelta empezó hace más de 25 años y Puertos, hace 15 años. Entonces, hay un valor tierra comprado a otro precio. Era como la materia prima. Hemos hecho muchas inversiones con distintos dólares durante estos años. Entonces la fluctuación del dólar tiene un impacto menor. Diferentes son los edificios donde el periodo de obra son tres o cuatro años. Nosotros vendemos el 30% en dólares, que es como si fuera el valor del terreno, y luego vendemos con el índice CAC, indexado, para tratar de machear las distintas monedas. Eventualmente tenemos un stock sin vender, y el precio del stock lo vamos regulando de acuerdo a una actualización de costo.

«Hemos hecho muchas inversiones con distintos dólares durante estos años.» (Eduardo Costantini)

-¿Cuál es el respaldo que tienen?

-Tenemos una compañía que tiene US$ 200 millones de cash sin invertir, tiene cero deuda, ni en pesos ni en dólares. Entonces dentro de todo, siempre tenemos un balance muy fuerte y una política muy precavida.

-¿Nuevas medidas del Gobierno podrían cambiar esa estrategia?

Me parece muy importante este año ver el programa económico y eventualmente la modificación o el retoque del programa. Ver cómo queda, cómo la población y la política lo asimila. Creo que es muy importante para la Argentina que haya un ajuste, porque para mí es claro que lo tiene que haber. Y que luego de ese ajuste; la economía, las expectativas y la población continúen sin grandes sobresaltos. Es normal que un programa económico tenga que tener un retoque, que haya un impensado, que haya que tocar el tipo de cambios. No es el fin del mundo. Acá hasta se ha planteado que si se toca el tipo de cambio, termina Milei. Algo totalmente sobreactuado que no deberían pasar.

Yo no soy un experto político, pero creo que lo mejor sería hacer ese retoque al programa aunque implique un aumento de la inflación de algunos meses. Además, no sería la corrida cambiaria y que el dólar se vaya a cualquier valor. Creo que sería algo muy positivo para la Argentina.

El ‘efecto colateral’ de la inflación, según Eduardo Costantini

-¿Que vuelva a dispararse la inflación no sería un golpe duro?

Siempre se tiene que pagar un efecto colateral. Si te quedas en que no se va a tocar la inflación y acumulas un desajuste, es pan para hoy y hambre para mañana.

-¿Los inversores con los que trabajan ‘la ven’ igual?

Yo creo que sí. Acabo de terminar una reunión con un inversor extranjero muy importante que tiene la misma expectativa: que hay que hacer una modificación en la paridad cambiaria pero que eso no sería el fin del mundo si se hace bien. Están esperando que eso se materialice para invertir.

Eduardo Costantini: «Mi ecosistema es inestabilidad y crisis. No he vivido otra cosa»

-Alguna vez dijo ser ‘hijo del tumulto’ ¿quiere decir que le resulta mejor hacer negocios en las turbulencias que en la certidumbre?

Es mucho mejor la estabilidad macroeconómica, por lejos. Si no, miremos otros países que la tienen y el tamaño de los empresarios en esos países, la calidad de vida de la población, el bajo nivel de pobreza que tienen. Es indiscutible. De ahí a que un inversor o un especulador no pueda aprovechar la volatilidad, es otra cosa. Efectivamente, teniendo ya 78 años, nunca he vivido en una estabilidad de largo plazo. Mi ecosistema es inestabilidad y crisis. No he vivido otra cosa. Por eso, nuestra empresa tiene US$ 200 millones de caja, sin deuda, sin emisión de bonos. Es surrealista ser desarrollador inmobiliario acá, haber hecho Nordelta, donde se han invertido más de US$ 4000 millones sin crédito hipotecario. La población no ha tomado un solo crédito para construir sus casas. La gente no me lo cree afuera.

-¿Si un pintor retratara a la Argentina entonces, sería surrealista?

Sería un surrealista seguro. Porque no existe un país como la Argentina. Los argentinos podríamos solucionar todos los problemas del país sin FMI, sin deuda extranjera, nada. Porque hay un segmento de la población que tiene como US$ 300.000 millones afuera. ¿Por qué no lo hace? Por la política. O sea, el gran problema nuestro es la política y la corrupción. Es importante que haya un retoque y que la preocupación siga siendo evitar la corrupción y no que todo se haya ido al diablo en lo económico. Este esfuerzo hay que preservarlo como país.

-¿En otros países donde invierten, tampoco toma deuda?

-La única vez que recurrimos a deuda no fue en Argentina sino en EE.UU., donde la macro es estable… bueno, salvo ahora. Fue para el proyecto de Oceana Bal Harbor, donde teníamos el mejor terreno de todo Florida. Tomamos dólares pero ya teníamos la cobranza de nuestro primer proyecto que fue Oceana Key Biscayne, que se vendió por US$ 650 millones y obtuvimos un préstamo de US$ 300 millones. Ya habíamos comprado un terreno por u$s 220 millones pero teníamos el activo genuino ya vendido, faltaba sólo terminar el edificio.

-¿Y las inversiones que estuvieron haciendo en Uruguay?

-Todo lo compramos con fondos propios.

Un proyecto millonario en Catalinas de Eduardo Costantini, que no se puede construir

-¿Cuál es la gran apuesta hoy en la Argentina?

Estamos en la inversión de Huergo y ya prácticamente terminó Oceana Puerto Madero. Compramos en Catalinas a u$s 140 millones, donde estamos tratando que nos destraben para comenzar las obras.

-¿Qué hay trabado ahí?

Una locura. Corrieron la línea del Puerto y entonces ahora nos dicen que no podemos tocar el terreno, que es nuestro pero que no puedo hacer nada ahí.

-¿No pueden construir?

-Como están las cosas ahora, no. Entiendo que se está corrigiendo porque es anticonstitucional. Nosotros escrituramos, pagamos con los permisos para construir.

-¿Pero el terreno lo habían comprado al propio Estado en la AABE?

Claro, pero después vino el gobierno de Cristina Fernández, de Alberto Fernández y corrieron el límite del puerto, incluyendo toda la tira donde hay como siete desarrolladores afectados.

María Eugenia Usatinsky

-¿Van a recurrir a la Justicia?

-Ya se inició un juicio de un inversor extranjero que compró, que ni siquiera lo dejaron escriturar. Le está haciendo un juicio al Estado, y lo va a ganar. El Estado va a tener que pagar muchísimo más de lo que el inversor compró el terreno.

-¿Se va a arreglar para que se destrabe?

-Yo creo que se va a arreglar, pero la burocracia daña.

-Ahora volvió a vender terrenos atractivos la AABE ¿le interesan?

-Nosotros estudiamos terreno por terreno. Si algún terreno nos interesa, sin duda nos presentaremos.

-¿Dónde recomendaría invertir hoy?

-Si aparece un buen terreno, bien localizado, a un precio apropiado, nosotros seríamos interesados porque pensamos en el largo plazo. Siempre a ese segmento de la población que tiene poder adquisitivo en dólares, si se le hace una buena propuesta, generalmente tiene una buena respuesta. Si hay una crisis grande, obviamente se suspende. Caen las ventas pero temporariamente.

-¿Por qué eligieron a Uruguay para invertir?

Lo que ocurre es que hay un movimiento interno de Montevideo hacia Carrasco, y éste era como el último pulmón de tierra muy, muy buena. Más del 90% de los compradores serían uruguayos, son residentes permanentes. El otro proyecto que es en Punta del Este -que es con un joint venture con Adolfito Cambiasso– va a ser centro en el polo, pero que no va a excluir otros amenities, porque la mayoría de la familias no juegan al polo. Hubo un cambio y ahora se pueden llevar los caballos, algo que estaba frenado. Y detrás de los buenos caballos están los mejores polistas. Entonces está siendo como un centro de polo en el verano a nivel internacional, y ahí estamos nosotros. Allí hay inversores argentinos, algunos que tomaron la residencia allá, y hay algunos extranjeros. Hay muchos empresarios de mi edad que se están yendo.

-¿Usted también se está retirando?

No no, yo estoy muy activo. Tengo muchos proyectos.

-¿También acaba de encarar una fusión muy importante en su pata financiera?

Si. Estamos muy entusiasmados por ONE618. Nos hemos mudado y nos estamos consolidados en un edificio en dos pisos, disfrutando de la integración, complementándonos. Estamos muy dedicados a mejorar aún más, invertir en tecnología y en recursos humanos. Pensamos en el largo plazo, independientemente lo que pasa en realidad, apostamos a que la Argentina se estabilice.

-¿Que ganó en ese complemento?

-Consultatio aportó una cartera de asset management muy importante, que unida a la de Southern Trust, ahora más o menos está en unos US$ 1200 millones under management.

Ahí Consultatio era más fuerte que Southern Trust y ahora como grupo estamos manejandolo. También en banca personal y high net worth individuals, nosotros manejamos más de US$ 1 billion de la compañía. Eso también se agregó al global porque TPCG (con la que se fusionaron) no tenía banca personal y el asset management era más pequeño. En la parte de las ALYC, éramos muy fuerte en clientes institucionales, con sucursales en distintos puntos del país que TPCG no tiene. Aparte tenemos las familias y empresas del interior de tamaño medio, mientras que la mesa de TPCG es mucho más fuerte, en clientes internacionales institucionales, tiene también empresas grandes argentinas. Sin duda que hay una complementación. Pero lo más importante con ONE618 es que no queremos ser los más grandes sino los mejores.

Eduardo Costantini a punto de comprar una importante desarrolladora

-¿Estás abierto a hacer otras operaciones como esta o compras de empresas directamente, este año?

-Siempre estamos viendo si hay alguna empresa o algo que sea interesante para asociarnos o incluirlos. Tenemos trabajo por hacer, estamos divertidos. De hecho estamos en conversaciones avanzadas con un desarrollador para comprar, pero no puedo decir nada todavía, va a ser muy importante.

-¿Le interesa invertir en otros sectores como la minería por ejemplo, dónde están entrando algunos empresarios que vienen de otros rubros?

-No es que no me interese sino que no sé. Tenemos muchos proyectos pero ‘zapatero a su zapato’, por ahora. Tenemos la parte de finanzas y la de real estate, las que vengo siguiendo desde los 20 años. También el arte, claro.

-¿El arte también es un negocio?

-El arte va por otro carril, tiene otra lógica. Es la ley del mayor esfuerzo con el menor resultado desde el punto de vista económico. Eso es una obra de Francis Alis, un belga mexicano, muy buena. Entonces, el Malba está creciendo, incluso el Malba Puerto, que se inauguró en septiembre y ya fueron más de 140.000 personas. O sea que en total tenemos 700.000 personas que vienen a ver las obras y sin embargo ahora estamos en un déficit de más de US$ 4 millones por año.

-Entonces, el arte no es para pobres

-El arte es para el público en general. Obviamente que una persona no puede hacer un museo, necesita dinero, commitment y conocimiento. A un museo lo tenés que diseñar para que perdure más de 100 años. Pasan guerras y siguen funcionando. Justamente, mi máximo propósito es lograr la gobernanza del Malba con el endowment que yo le voy a dejar.

-Con esa mirada, ¿podría decir que hay un buen momento para invertir en arte?

-No, no hay momento. El arte primero es una vocación. Luego hay que saber comprar arte o asesorarse. Si se sabe comprar arte, esas obras van a subir mucho de valor.

-¿El dinero entonces es para usted solo un medio para comprar arte?

-Yo creo que todos tenemos una responsabilidad social, entonces el dinero te permite desarrollarte, desarrollar proyectos. El dinero es un medio que te permite comprar una Ferrari o irte en un barco con 10 mujeres; o te puede servir para hacer un museo, para hacer una ciudad.

-Para hacer una ciudad que a su vez da dinero.

Si pero al crear una ciudad, uno crea comunidad, ya no se puede ver solo como un negocio. Mirá Nordelta. Sí, da dinero y está muy bien, pero la entidad de Nordelta es mucho más compleja, más humana. Si no tenés esa visión, nunca lo vas a poder hacer bien.

-¿Prefiere ese tipo de proyectos que un edificio corporativo?

Sí, obviamente me gusta más. Pero guarda! que en un edificio corporativo o residencial, se está creando hábitat, de familias o hábitat corporativo. Hay que desarrollar una sensibilidad. Por eso nosotros ponemos arte o vamos aggiornándonos y hay que poner más verde, terrazas, hay que tener la sensibilidad del medio ambiente. Está todo integrado.

NOTA DEL EDITOR: Esta entrevista fue realizada el 3 de abril de 2025, antes del levantamiento del cepo cambiario, publicada en REVISTA APERTURA N° 376 disponible desde hoy. 

Casa FOA: las tendencias en decoración con la creatividad de diseñadores argentinos

Fuente: La Nación – Los 45 espacios diseñados son un equilibrio entre el pasado y la modernidad como un homenaje al predio que los recibe: fue una institución educativa que conserva un algarrobo de 350 años.

La tercer edición federal de Casa FOA en la ciudad de Córdoba ya abrió sus puertas y se la podrá visitar hasta el 18 de mayo. Este año los 45 espacios diseñados por 60 profesionales estrenan sede, están montados en la zona norte de la ciudad en un espacio en transición hacia lo que será “Academia Village”. En esta edición hay una variedad más amplia de propuestas; por ejemplo, taller creativo, coworking, baños públicos, home office, taller creativo, auditorio y paisajismo y varias instalaciones artísticas.

Los organizadores plantean que el lema anticipó el estilo de los diseños: “Equilibrio entre pasado y futuro fusionando el respeto por la tradición con la modernidad y buscando un equilibrio entre lo urbano y la naturaleza”. El predio donde funcionaba la Academia Argüello, que fue una reconocida institución educativa, tiene 6110 metros cuadrados. “Sabemos que el público está esperando ver el trabajo de transformación en un lugar tan querido como fue esta Academia. Nuestra celebración seguirá en Buenos Aires, y luego saldremos del país, primero a Santiago de Chile y cerraremos en Montevideo, Uruguay”, subraya Marcos Malbrán, el director de Casa FOA.

La aplicación de tubos led en techos, debajo de alacenas o en rincones para dar una iluminación sutil
La aplicación de tubos led en techos, debajo de alacenas o en rincones para dar una iluminación sutil

Entre los espacios que más atención de los visitantes generan está un playroom para adultos, “para que los grandes conecten con el niño que llevan adentro”, describen Matías Ramos y Eder Villarreal, que incluyeron mucho verde, un ángulo para lectura, uno para actividades plásticas y otro de juegos de mesa.

También se destacan baños y cocinas conectadas al exterior, con mucha luz natural y plantas que desde afuera “oxigenan” los ambientes. Hay uso de superficies transparentes que desdibujan los límites entre el adentro y el afuera.

Una cocina invadida por la luz natural y conectada con el comedor y el living
Una cocina invadida por la luz natural y conectada con el comedor y el living
La conexión entre el adentro y el afuera, sin límites
La conexión entre el adentro y el afuera, sin límites

Los baños públicos “de lujo”, como ya los califican los visitantes, son una creación de las arquitectas Gabriela Kanter y Gracia Pura, que combinaron “diseño, tecnología y materiales innovadores para crear una experiencia sensorial y funcional”. Proponen un “entorno adaptable que fomenta el bienestar y la interacción del usuario”; usaron madera, piedra y elementos porcelánicos en tonos blancos, grises, marrones y verdes.

Un baño con detalles luminosos y hasta un sector para relajar antes de pasar a un reconfortante baño de inmersión
Un baño con detalles luminosos y hasta un sector para relajar antes de pasar a un reconfortante baño de inmersiónFEDERICO_KULEKDJIAN

Un cuarto de chicos diseñado por Ivana Borgo y Constanza Grunhaut apuesta a convertirse en un “refugio de la imaginación” y, además, tener funcionalidad; está divido en sectores para el sueño, la creatividad y también para “ordenar” las pertenencias. Claudia Barrios es la creadora de una habitación de hotel que combina tendencia en diseño con arte e incluye un área de relax y meditación con estanques de agua. Muchos colores tierra y materiales nobles.

Un vestidor sobrio donde solo se dejan a la vista ciertas prendas o accesorios
Un vestidor sobrio donde solo se dejan a la vista ciertas prendas o accesorios
Del otro lado del vestidor, en dormitorio en suite en tonos tierra y ladrillo
Del otro lado del vestidor, en dormitorio en suite en tonos tierra y ladrillo
El verde "matcha" es una de las tendencias en el interiorismo apllcada a muebles o pintura
El verde «matcha» es una de las tendencias en el interiorismo apllcada a muebles o pintura

La edición pasada de Casa FOA en Córdoba tuvo 49.000 visitantes y el objetivo, este año, es superar esa cifra. Además, se eligió la zona norte de la ciudad ya que las anteriores muestras fueron en el área sur y en el centro. El concepto dominante es el de respetar la antigua construcción, con los diseños mimetizándose a su morfología y tamaños.

En esa línea va el espacio de coworking elaborado por los estudios Echaniz Gallo y EEG Arquitectos: “Busca fusionar la riqueza histórica de la casona antigua, y de la institución educativa de carácter racionalista con la belleza y la armonía de la naturaleza que la rodea, abriendo el espacio con visuales hacia el patio interno que alberga el algarrobo de 350 años”. Cuenta con un núcleo central rodeado de gradas de diferentes tamaños y a distintas alturas, que permite usos conjuntos o separados.

El paisajismo también fue intervenido artísticamente
El paisajismo también fue intervenido artísticamente
Los sillones amplios y de gran volumen con almohadones mullidos y redondeados, al igual que las curvas en los muebles, es una de las tendencias en la muestra
Los sillones amplios y de gran volumen con almohadones mullidos y redondeados, al igual que las curvas en los muebles, es una de las tendencias en la muestra
Una cocina para el encuentro, con islas a cada lado y sillones para muchos
Una cocina para el encuentro, con islas a cada lado y sillones para muchos

En el patio central, donde está el emblemático algarrobo, crearon su espacio de paisajismo los diseñadores de Masdar Jardines (Florencia Nocioni, Noelia Zanella, Nicolás Gastaudo, Nadir Laquis, Rodrigo Ceballos y Juliana López Araoz). Logran “detener el tiempo” con un “espacio de recreo y contemplación” alejado del bullicio del resto de los ambientes.

La empresa que desarrollará en el predio el proyecto de usos múltiples, Maluf y Asociados, replicó en tres espacios las claves de la iniciativa que ejecutarán, un departamento, una oficina y un espacio público exterior modelo. De esa manera buscaron mostrarles a los visitantes, in situ, qué será Academia Village.